最近，我和认识的商户朋友经常聊一个话题：明年卷烟消费会怎么样？前几天，一位沈阳老板提了一个很有价值的问题：不知道“十万亿”能起多大作用？

这位商户朋友所说的“十万亿”，指的是“十万亿化债计划”。今年11月8日，蓝佛安部长在十四届全国人大常委会第十二次会议新闻发布会上介绍了三项财政措施：1.在压实地方主体责任的基础上，增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务；2.从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元；3.2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。

前2项合计10万亿元，即坊间流传的“十万亿化债计划”。“十万亿”究竟能对2025年的卷烟消费产生多大影响，可以与2008年、2016年两个历史节点进行对比分析。

首先是行业角度对比（2016年）。近两年来卷烟消费的困境和2016年相比较，表面相似却实质不同。2016年，问题主要出在“供给端”。商业销量的连续高位增长，积累了大量的社会库存，叠加其他因素后，造成了短期“供大于求”的局面，“消费端”实际上是没有问题的（MY战还没有开打，GDP增速也在6.8%以上）。“供给端”的问题，通过主动调控很快就得到了很好的解决。

但是，现在的问题是“消费端”的问题，“供给端”的主动缩量，并不会造成“消费端”的被动增长。通过“老品升级”“新品创新”可以从供给侧拉动一部分需求，但是核心还是要依靠大的消费环境的改善。

然后是宏观角度对比（2008年）。与2016年的比较，我们明确了当前卷烟市场核心问题是“消费问题”，“消费问题”核心是“消费需求问题”。表面上看，行业销量主要依靠国内市场，在宏观层面，似乎只需要考虑“国内需求”，不需要考虑“国外需求”。但其实，卷烟消费和其他消费是一体的，“国外消费”作用到“国内消费者”，同样会间接作用到“卷烟国内消费”上。

2008年的“四万亿”和今年的“十万亿”有一些相似之处，但两者对于卷烟消费的影响是不同的。简而言之，前者着力点在“促增长”，后者着力点在“稳运行”。

2008年9月，国际金融危机爆发后中国经济增速快速回落，出口出现负增长，经济面临硬着路风险。为了应对这种危局，2008年11月相关部门推出进一步扩大内需、促进经济平稳较快增长的十项措施。初步匡算，实时这十大措施，到2010年底约需投资4万亿元，坊间解读为“四万亿计划”。

“四万亿”重点投向基础设施建设、棚户区改造等领域，对社会消费起到巨大拉动作用。全国居民年人均可支配收入，2007年为0.86万元，2012年增长到1.65万元，5年翻一番。全国常住人口2002年12.85亿人，2012年增长到13.6亿人，增长7500万人。

在此基础上，卷烟消费总量、结构也实现同步增长。2002年-2012年，也被很多人看作是卷烟消费市场的“黄金十年”。

“十万亿”核心是解决地方政府隐性债务问题，提供的是十万亿化债资源，用来防范化解地方债务风险，并不是向市场注入了十万亿资金。

不过，文章开头提到的沈阳大哥也不需要失望。否极泰来，局面将会逐渐向好的方向发展。明年，是“十四五”收官之年。2026年开始，我们将会用10年的时间，向“2035年远景目标”迈进。即“经济总量和城乡居民人均收入将再迈上新的大台阶”“人均国内生产总值达到中等发达国家水平，中等收入群体显著扩大”。

100多年来，我们想做的事情，就没有做不成的，我相信“2035年远景目标”也一定会实现。大风起兮云飞扬，这10年，卷烟消费必定会有一番前景。